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中国创新药向上，美国创新药向下，风向已变？
•过去半年，恒生创新药指数涨幅超过90%，纳斯达克指数涨幅5.61%；•恒瑞医药、石药集团、中国生物制药和百奥赛图跻身全球研发投入最大的药企前20名；•Norstella报告认为，中美当前合作与授权的商业模式恰到好处，使双方生态系统都能繁荣发展；•美国大型生物制药板块的估值滑落至历史性的洼地；•在2025年初才买入重仓香港创新药的公募基金，上半年净值已翻倍；•港股创新药ETF跟踪的中证香港创新药指
2025-07-31 bppa_01
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自体生成CAR-T疗法成医药领域的新兴赛道，皇冠体育365,澳门皇冠体育：外药企争相布局
近年来，自体生成CAR-T疗法在医药领域异军突起，成为备受瞩目的新兴赛道。众多皇冠体育365,澳门皇冠体育：外药企纷纷在此布局，为该领域的发展注入了强大动力。CAR-T疗法，即嵌合抗原受体T细胞免疫疗法，是在体外利用基因工程的方法修饰患者外周血T细胞，赋予T细胞靶向识别肿瘤细胞表面抗原的特性，经体外扩增培养后回输到患者体内进行治疗肿瘤的方法。CAR-T细胞可表达识别肿瘤细胞表面抗原的合成受体并杀死肿瘤细胞。而自体生成CAR
2025-07-21 bppa_01
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5年50倍，Verona奇迹
这又是一个注定载入医药创新史册的故事。2020初的Verona Pharma陷入了困境。这家成立15年的英国生物科技公司，股价跌至2美元，投资者信心几乎被消磨殆尽，而公司账上现金不足5000万美元，即将开展的COPD关键三期临床至少需要上亿美元资金。在业绩电话会上，当时公司CEO语气还充满了迷茫和不确定。华尔街分析师表示：“Verona需要一个奇迹，比如一个高风险偏好的投资人给一大笔钱，或者FDA
2025-07-18 bppa_01
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中国创新药BD黄金时代下的爆款、困局与突围
BD交易逐渐成为中国创新药全球化的起跑线。日前，和铂医药宣布将一款双抗药物以6.7亿美元授权给日本大塚制药时，资本市场以股价单日大涨12%回应，这已是其今年斩获的第二笔重磅交易。2025年，BD交易延续了强劲势头。1-5月，我国创新药海外BD交易总额高达455亿美元，几乎追平2024全年水平。这为药企的研发投入提供了宝贵燃料。创新药研发“九死一生”，离不开资金的持续投入，BD交易正日益替代传统融资
2025-07-03 bppa_01
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PD-1后广谱重磅炸弹，它来了
PD-(L)1抗体开创了一个时代，而PD-L1 ADC则要开创下一个时代。何出此言?过去市场把ADC仅仅定位为化疗的迭代手段，而PD-L1 ADC不仅继承了PD-L1靶点的广谱性，同时其兼具ADC和IO疗效。2025 ASCO大会上，代表全球最前沿的复宏汉霖HLX43和辉瑞PF-08046054(SGN-PDLV)两款PD-L1 ADC同台竞技，各自交出了靓丽的数据并揭示PD-L1 ADC的成药性
2025-06-21 bppa_01
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创新药企“卖青苗”？不，是卖风险
中国创新药行业在近期迎来两大标志性事件，一是三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成授权协议，二是中国创新药突破多个实体瘤治疗瓶颈闪耀2025年美国临床肿瘤学会年会（ASCO），两大事件使得中国创新药在全球的竞争力清晰可见。然而，在繁荣背后，“卖青苗”的忧虑声却在业内悄然流传。这是业内人士对临床早期创新药转让的一种形象比喻，将早期创新研发成果比喻为“青苗”。意指皇冠体育365,澳门皇冠体育：医药企业和药品
2025-06-18 bppa_01
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是时候重塑mRNA的预期了
每当提到mRNA，我们心中总是五味杂陈。2023年9月，我们曾在《mRNA疗法，21世纪以来最大的医药投资陷阱?》一文中，警示了当时mRNA疗法的巨大泡沫。虽然一个月后，mRNA新冠疫苗的发明者斩获诺贝尔奖，但依然无法阻止资本泡沫的破裂。斯微生物、艾博生物和丽凡达生物并称为“中国mRNA三巨头”。斯微生物于2024年9月进入破产程序；艾博生物与沃森生物合作的疫苗管线也在2024年6月被放弃；收购了
2025-05-21 bppa_01
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创新药生存法则生变：PD-1价格腰斩倒逼国际化转型，BD授权成第二增长引擎
当前，我国医药行业正在逐渐从“高成长”阶段进入“高质量成长”阶段，创新药也进入成果兑现阶段。Wind数据显示，今年一季度医药生物行业有60家公司营收超10亿元，其中，2家公司营收超百亿元，7家公司营收在50亿元至百亿元之间。一季度，医药生物行业有281家公司归母净利润为正，其中84家超亿元。方正证券分析认为，从创新药企发布的一季报来看，医药行业已经结束2024Q1以来的持续下行趋势，宽基指数对医药
2025-05-15 bppa_01
